Аналитика Forex. Евро вспоминает алфавит

Аналитика Forex. Евро вспоминает алфавит
Рынки выбрали букву V, экономика еврозоны остановилась на W

Визитной карточкой 2020 стало использование в языке рынка и экономики английского алфавита. В разгар рецессии Белый дом говорил о V-образном восстановлении ВВП. ФРС, предоставившая вместе с ЕЦБ и Банком Японии ликвидность на $8 трлн, такую же сумму как за 8 лет с момента начала предыдущего кризиса в 2008, была более осторожной. Джером Пауэлл и его коллеги отдавали предпочтение букве U. Инвесторы говорили о W-, L-, Nike- и даже о K-образном пути возвращения к тренду. В последнем случае речь идет о том, что отдельные отрасли восстанавливаются быстрее, другие – медленнее. Например, Nasdaq с начал года прибавил около 40%, а от уровней мартовского дна – и вовсе около 90%. Эти цифры не идут ни в какое сравнение с банковской сферой или с британским FTSE 100, просевшим на 12% в течение 2020.

По факту оказалось, что рынки и отдельные экономики выбрали для себя разные буквы алфавита. Фондовые индексы отдали предпочтение V, а весьма вероятная двойная рецессия в еврозоне (W) не гарантировала «медведям» по EUR/USD сладкой жизни. Напротив, на исходе декабря евро достиг максимальной отметки против доллара США за последние более чем 2 года на фоне массового бегства инвесторов из активов-убежищ. Поражение Дональда Трампа на президентских выборах в ноябре и новый пакет фискальных стимулов и госрасходов на $2,3 трлн устранили существенную часть неопределенности и отправили гринбэк в нокаут.

Инвесторов мало волнует новый виток спада экономической активности в европейский странах из-за Рождества и вводимых из-за COVID-19 ограничений, они всерьез рассчитывают на победу над пандемией при помощи вакцин в 2021.

Динамика экономической активности

Аналитика Forex. Евро вспоминает алфавит

Источник: Bloomberg

По мнению 33 экспертов Financial Times, благодаря вакцинам ВВП еврозоны расширится в следующем году на 4,3%. Экономика будет расти наиболее быстрыми темпами со времен введения евро, что, конечно же, не может не радовать «быков» по EUR/USD. Пусть консенсус-оценка ниже, чем прогноз МФВ в 5,2%, но она выше, чем у ЕЦБ (+3,9%). Индивидуальные оценки варьировались от +1,5% до 6%.

Динамика и прогнозы по ВВП еврозоны

Аналитика Forex. Евро вспоминает алфавит

Источник: Financial Times

Американский ВВП, вероятнее всего, будет расти быстрее своего европейского аналога, по крайней мере, в первом квартале, однако это нисколько не мешает «быкам» по EUR/USD. Таким образом, Штаты будут вносить посильный вклад в глобальный экономический рост, в увеличение аппетита к риску и в… ослабление активов-убежищ. В том числе, собственной валюты – доллара США.

Не смущает «медведей» по индексу USD и намерение лидера сенатского большинства Митча Макконелла связать предложение Дональда Трампа об увеличении чека для американцев с $600 до $2000 с двумя другими инициативами президента – оспариванием им результатов выборов и вето на защиту технологических компаний от ответственности за пользовательский контент. По сути, это означает «нет» проекту о расширении фискального стимула. Впрочем, инвесторы верят, что размер помощи все равно будет увеличен (если не при Трампе, то при Байдене), и продолжают покупать EUR/USD. По крайней мере, пока пара держится выше 1,213, ситуацию контролируют «быки».

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Аналитика Forex. Евро вспоминает алфавит

Аналитика Forex. Евро вспоминает алфавит

Источник

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here