Обзор Forex. ФРС провалила миссию

Обзор Forex. ФРС провалила миссию

Обзор Forex. ФРС провалила миссию
Комментарии Джерома Пауэлла обрушили финансовые рынки.

Экономика, как и вирусы, мутирует. За счет инноваций она приспосабливается к новым условиям. Проблема в том, что вирусы мутируют быстрее. Появление новых штаммов COVID-19 в Британии, Бразилии и ЮАР серьезно напугало финансовые рынки. Смогут ли существующие вакцины справится с ними? Не потребуется ли человечеству повторная прививочная компания? Сколько времени уйдет на разработку новых вакцин? Подобные разговоры вкупе с проблемами с поставками препаратов, мрачными комментариями Джерома Пауэлла и «голубиной» риторикой ЕЦБ уронили котировки EUR/USD ниже основания 21-й фигуры.

Застрельщиком обвала евро выступил Европейский центробанк, который, согласно инсайду Bloomberg, еще на заседании 21 января решил, что нужно найти какой-то способ, чтобы нанести удар по самоуспокоенности рынков. Инвесторы перестали закладывать в котировки финансовых инструментов вероятность снижения ставок, что оказывало поддержку «быкам» по EUR/USD. Лучшим решением Кристин Лагард и ее коллегам показались вербальные интервенции. Заявление Клааса Кнота, что у ЕЦБ есть возможность снизить ставку по депозитам с текущих -0,5%, заставило рынки вспомнить о таком сценарии развития событий и запустило волну распродаж региональной валюты. Глава Банка Голландии отметил, что Управляющий совет исследовал эффективную нижнюю границу ставок, но еще не нашел ее. Согласно недавнему анализу ЕЦБ, отметка -1% принесет экономике больше вреда, чем пользы.

Динамика рыночных ожиданий изменения ставок ЕЦБ

Обзор Forex. ФРС провалила миссию

Источник: Bloomberg

Намерение ЕЦБ вернуть финансовые рынки с небес на землю понятно. Еврозона начала 2021 из рук вон плохо и, согласно прогнозам МВФ, сумеет восстановиться до своих докризисных уровней лишь к концу 2022. Для сравнения, размер экономики Китая уже больше, чем в 2019, а Штаты сумеют вернуться к тренду в конце текущего года.

Динамика ВВП еврозоны, США и Китая

Обзор Forex. ФРС провалила миссию

Источник: Bloomberg

В отличие от Европейского центробанка, перед ФРС стояла задача не напугать финансовые рынки. После комментариев отдельных чиновников FOMC инвесторы стали беспокоиться о возможном повторении истории с конус-истерикой 2013. Получилось ли у Джерома Пауэлла развеять их опасения? Судя по худшему дневному обвалу S&P 500 с октября – нет. Председатель Федрезерва отметил, что сосредоточение внимания на выходе из QE преждевременно, что центробанк позаботится о том, чтобы никто не был застигнут врасплох сообщением о постепенном, крайне медленном сокращении покупок активов. Проблема в том, что чтобы убедить рынки в намерении ФРС сидеть на обочине очень долго, Пауэлл должен был добавить горчинку в описание состояния экономики, что и напугало фондовые индексы.

Таким образом, сразу три дивергенции в настоящее время работают на стороне «медведей» по EUR/USD: в монетарной политике (Федрезерв сохраняет пассивность, ЕЦБ рассуждает о снижении ставок), в экономическом росте и в скорости распространения вакцин. Это обстоятельство создает предпосылки для развития коррекционного движения пары в направлении 1,204, 1,199 и 1,195. Поводом для краткосрочных продаж может стать успешный тест поддержки на 1,208.

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Обзор Forex. ФРС провалила миссию

Обзор Forex. ФРС провалила миссию

Источник

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here